1 Organisation des Geldwesens

1.1 Grundlagen

1.1.1 Entstehung und Funktionen des Geldes

• Funktionen:
• Allgemein akzeptiertes Tauschmittel und Zahlungsmittel für Transfers ->Standardisierung des Tausch- und Zahlungsverkehrs
  ->Geld muß ein dauerhaftes und nicht verderbliches Gut sein
  ->muß ein knappes Gut sein
• Rechenmittel und Wertmaßstab ->Absolute statt relativer Preise
• Wertaufbewahrungsfunktion
• Alles was diese Funktion erfüllt und gleichzeitig unter den Geldmengenbegriff fällt, ist Geld
• Knappheit = Geldumlauf darf nicht größer oder kleiner sein als Produktion
• Entstehung des Geldes:
• Waren- und Sachgeld
• Metallgeld und Stangengeld ->daher kommt der Begriff „sich eine Scheibe abschneiden“ ->entspricht Münzen
• Gravierung von Münzen (Münzherr und Münzer) ->Später auch Wertprägung
• Quittungen von Münzwechslern waren erste Banknoten ->da es Namenspapiere sind, ist der Transport nicht so gefährlich wie bei Münzen
• Recht der Banknotenausgabe wird später pro Land auf eine Institution beschränkt und Deckung der Währung ->erstmals Geldmengensteuerung möglich

1.1.2 Begriffe

->Repo = Wertpapiere mit Rückkaufsvermerk der Notenbank und Lfz. <2 Jahre
->Die Notenbank hat den größten Einfluß auf M1, jedoch ist die Menge M3 konstanter
->in M1 ist nicht der Barbestand der Banken enthalten
->M3 2002: 5,375 Billionen Euro

Problem bei M1:

• Wird nur M1 betrachtet, erhöht eine Umschichtung von Spareinlagen in Sichteinlagen die Menge M1, ohne das die Notenbank Kontrolle darüber hat

Ermittlung der Preisniveaustabilitätsziele:

• Preisniveaustabilität = Geldmenge sollte der realen Produktion entsprechen
• Es findet jedes Jahr eine Geldmengenzielvereinbarung statt
• Es gilt M=L (Geldangebot = Geldnachfrage)
• Cambridge-Gleichung: M= k* P * Y (k=Kassenhaltungskoeffizient ->Verhaltensfaktor)
• Quantitätsgleichung: M*v = P*Y ->
• Wachstumsgleichung (aus * wird + und aus / wird -): W_M= W_P + W_Y - W_v
• W_Y = Produktionspotential / Wirtschaftswachstum
• W_P = tolerierte Inflation (2%) + importierte Inflation z.B. durch Rohstoffpreise
• W_v = Veränderung der Geldumlaufgeschwindigkeit ->durch elektronische Zahlungsmittel z.Z. –0,1% p.a.)
• Geldmengenwachstumsgleichung in Euroland 2002 (fiktiv) :
  W_M= 3,4% + 1% - (-0,1%) ->3,4% = 2% Toleranz + 1,4% importiert
• Problem: eine Punktlandung wie sie die EZB versucht ist nur schwer zu erreichen. Dies führt jedoch zu Vertrauensverlust. Die Bundesbank hatte früher einen Zielkorridor vorgegeben
• Auswirkungen von Geldmengenerhöhung:
• Bei aktiver Verwendung des Mehrgeldes: P steigt und Y steigt
• Bei inaktiver Verwendung: v sinkt, da Geldhortung
• D.h. die Bevölkerung kann in die Ziele der EZB eingreifen

Der Währungsbegriff:

• Bewertung der Geldeinheit
• Geldverfassung, d.h. Staat und Notenbank sollen das Geldwesen organisieren ->Ordnungspolitik
• International gesehen, wenn man unterschiedliche Währungen austauscht

Kredit ist die zeitweilige Überlassung von Kaufkraft gegen Gebühr

1.2 Die Notenbanken

1.2.1 Organisation der Notenbank

• Die EZB unterliegt der Rechtssprechung des europäischen Gerichtshofes
• Keine Wahlmöglichkeit der Mitglieder durch die Bevölkerung
• Unabhängigkeit der EZB:
• Institutionell
• Kein Dritter, insb. Regierungen hat Weisungsbefugnis
• Notenbank darf z.B. keine Kredite an Staat geben
• Personell ->Amtszeit der Direktoren beträgt 8 Jahre ohne Wiederwahl- und Abwahlmöglichkeit
• Funktional -> eindeutige Zielhierarchie, d.h. Preisniveaustabilität als oberstes Ziel, d.h. Binnenwert des Euro geht vor dem Außenwert
• Operational ->Wahl und Einsatz der geldpolitischen Instrumente bestimmt die Notenbank
• Finanziell ->Zeichner des Kapitals sind die 12 Notenbanken ->ABER: die nationalen Notenbanken gehören den Staaten
• Gewinne der EZB werden an die nationalen Notenbanken gemäß ihrem gezeichneten Anteil ausgeschüttet (Deutschland ca. 23%)
• Die Münzen werden durch den Staat geprägt, der sie dann an die EZB verkauft ->Münzgewinn für den Staat

1.2.2 Ziele und Aufgaben der EZB

• Preisniveaustabilität ->wenn gewährt: Unterstützung der Wirtschaft als weitere Aufgabe
• Beratung der Organe der EU in allen monetären Fragen, z.B. Beratung der Finanzminister bei Festlegung von festen Wechselkursen
• Geldversorgung im Euro-Raum garantieren
• Devisengeschäfte durchführen / Währungsreserven inklusive Goldreserven verwalten
• Funktion des grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrs garantieren
• Bankenkontrolle