1 Kennzahlensysteme

1.1 ROI-Schema

• Die Unternehmensbewertung wird auf eine Kennziffer (ROI) komprimiert
• ROI = Return on Investment = Verzinsung des betriebsnotwendigen Kapitals
• 1/ROI gibt gleichzeitig die Dauer an, bis sich eine Investition rentiert hat
• weiteres Beispiel: Soll eine Investition 2 Jahre halten, muß der ROI zwangsläufig 100%/2 sein, d.h. 50%
• Tendenziell sollte der ROI möglichst groß sein

->alternativ wird er z.T. auch als Quotient von Betriebsergebnis und Gesamtkapital gebildet

Ableitung des ROI aus anderen Kennzahlen (ROI=):

->der ROI ist aus vielen verschiedenen Kennzahlen abhängig, so dass eine Veränderung sehr genau analysiert werden muß

Anwendung des ROI zur Krisendiagnose bei Unternehmen:

• In einer Untersuchung (von Baetge) wurde festgestellt, dass man mittels des ROI und der FK-Quote eines Unternehmens die Insolvenzgefahr mit hoher Wahrscheinlichkeit vorher erkennen kann
• Als Trennungslinie zwischen gesunden und kranken Unternehmen hat sich ein Wert des Quotienten aus ROI und FK-Quote von 0,35 ergeben

->je größer die senkrechte Abstand zur Trennlinie ist, desto gesünder bzw. kränker ist das Unternehmen

1.2 RL-Bilanz-Kennzahlensystem

->dieses Kennzahlensystem basiert auf den wichtigsten Kennzahlen zur Rentabilität und Liquidität (R und L)

->hier keine Verdichtung auf eine Kennzahl, sondern auf einige wenige

1.3 Baetge Bilanz-Rating

->14 Kennzahlen, die im Vergleich zu einem Durchschnittswert eine Einschätzung über die Solvenz des Unternehmens erlauben sollen