bankstudent.de

1.1 Kapitalstrukturanalyse

• Beurteilung der Zusammensetzung des Gesamtkapitals ->Beziehungen auf der Passivseite der Bilanz
• Wie hoch ist der Anteil der Eigen- bzw. Fremdkapitals
• Eigenkapital:
• Garantiefunktion / Haftungsfunktion
• Bei guten Unternehmen liegt die EK-Quote bei ca. 30%
• Innenfinanzierungspotential
• Stabilitätsfunktion, da dauerhaft
• Daher sollte der EK-Anteil möglichst hoch sein
• Es gibt jedoch keine optimale EK-Quote, da dies auch von Branchen bzw. Unternehmensstruktur abhängig sein kann
• ->Leasing-Problem: Firmen, die leasen, brauchen weniger Eigenkapital
• Eigenkapitalanteil gibt somit auch den Grad der finanziellen Unabhängigkeit an
• Fremdkapital:
• Abhängigkeit des Unternehmens von Kreditgebern
• Ermöglichung der Nutzung des Leverageeffekts ->Erhöhung der EK-Rentabilität durch FK-Einsatz
• Liquiditätsproblematik, da FK-Geber fristengerecht bedient werden müssen
• Dauerhafte Kapitalbelastung
• Unterscheidung zwischen langfristigem und kurzfristigem Fremdkapital
• Kurzfristiges Fremdkapital ist aufgrund der hohen Zinsen und der Liquiditätsbelastung und der nicht dauerhaften Verwendbarkeit kritisch
• Pensionsrückstellungen / Sonderposten mit Rücklageanteil
• Gehen je zu 50% in EK und FK ein
• Sonstige Rückstellungen: wenn nicht gegliedert ->50% langfr. Verbindlichkeiten und 50% kurzfristige Verbindlichkeiten

• Problem ist beim Fremdkapital, dass nicht ersichtlich ist, inwiefern noch Kreditlinien zur Verfügung stehen
• Durch Stichtagsbezogenheit können die Quoten durch Bilanzpolitik verändert werden

1.2 Liquiditätsanalyse

• Analyse der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens
• Die Liquiditätskennziffern sind jedoch mittlerweile weitgehend durch den Cashflow verdrängt

• Die Liquidität 2. Grades ist am bedeutsamsten, da die Verbindlichkeiten nicht immer sofort, sondern mit Zahlungsziel fällig werden und somit ein Barbestand in voller Höhe nicht erforderlich ist
• Wertpapiere sind erst in der Liquidität 3. Grades enthalten
• Die Liquidität 3. Grades ist eigentlich nur für Handelsunternehmen mit Vorräten interessant, da diese ja auch zu einem kurzfristig späteren Zeitpunkt zu Rückflüssen führen
• Kritikpunkte der Liquiditätskennzahlen (hauptsächlich 2. Grad):
• Wertpapierproblematik ->Wertpapiere sind sehr liquide und tauchen erst im Liquiditätsgrad 3 auf
• Unsicherheit über Forderungseingänge
• Stichtagsbetrachtung & durch späte Bilanzerstellung sind die Zahlen veraltet

1.3 Deckungsgrade

• Ermittlung der strategischen Liquidität
• Früher galt die Goldene Bilanzregel: EK/AV >1
• Heute ist es kaum möglich, dass Anlagevermögen komplett mit Eigenkapital zu finanzieren, so dass die Regel dahingehend modifiziert wurde, dass das Anlagevermögen langfristig finanziert sein muß

• Ziel ist die Fristenkongruenz, d.h. die Güter werden über die Länge ihrer Nutzungsdauer finanziert
• Ein Anlagendeckungsgrad, der deutlich über 1 liegt ist nicht unbedingt sehr vorteilhaft